進入2月份，政策面及經濟面消息風起云涌，與鈦白粉相關的不在少數，雖然當前鈦白粉行情基本面薄弱，價格進入春節前的底部蟄伏期，但從長遠來看，當前的行業政策及經濟表現我們依然不能忽視，而其具體內容是什么？對鈦白粉又將造成怎樣的影響？筆者在此一一簡析，供大家更好的把握市場發展趨勢。

　　一、涂料消費稅出臺

　　2015年1月27日，財政部、國家稅務總局對外發布通知稱，為促進節能環保，經國務院批準，自2015年2月1日起對電池、涂料征收消費稅，稅率在4%。同時表示，對施工狀態下揮發性有機物(VOC)含量低于420克/升(含)的涂料免征消費稅。

　　卓創解讀：此政策一處，在涂料行業引起軒然大波，由于免稅條件較為苛刻，即便達到免稅條件，申請過程也會增加額外成本，因此涂料行業普遍表示新增4%的稅率無疑將會對整個行業增加更大的成本壓力，作為鈦白粉的最大下游，涂料行業的成本增加對鈦白粉而言可不是什么利好的事情。因為涂料行業平均利潤也就在10%以內，4%的消費稅意味著至少4成的利潤被征收，那么這部分損失的利潤涂料行業無疑不會甘愿自己承擔，問上下游要利潤成為涂料行業未來可能出現的情況。

　　在這種情況，鈦白粉作為涂料主要原料，勢必也將分擔一部分利潤成本，因為目前鈦白粉市場供大于求，買方特征較為明顯，涂料作為需求大戶，尤其大型涂料企業，對鈦白粉具備較強的議價能力，因此在轉移成本的時候，也將會有較大可能拿鈦白粉開刀。

　　二、新《環境保護法》出爐

　　2014年4月24日，十二屆全國人大八次會議閉幕，會議以151條贊成、3票反對、6票棄權，表決通過了新修訂的《中華人民共和國環境保護法》，至此，這部中國環境領域的“基本法”，完成了25年來的首次修訂。從修正到修訂，這部新《環境保護法》歷經四次審議，于2015年1月1日起施行。

　　卓創解讀：環保歷來是懸在鈦白粉頭上的達摩克利斯之劍，《新環保法》的出臺無疑使這把劍更為鋒利，因為此法的增設按日計罰、治安處罰、連帶責任、賦予環保部門一些職責和權限等四大突破，企業違法的成本將會顯著增加。據卓創了解，鈦白粉的環保成本約在1000元/噸，部分二三線規模較小的企業，成本較會更高。因此，《新環保法》將會加速鈦白粉行業優勝劣汰的過程，在本已利潤微薄的行業背景下，環保成本或將成為壓垮企業最后一根稻草。當然，我們也樂意看到此種情況，一方面新環保法的目的達到了：減少污染。另一方面鈦白粉行業也將逐漸擺脫層次較低的窘境，行業結構有望得到良性提升。

　　三、降準

　　中國人民銀行決定，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

　　卓創解讀：降準之于鈦白粉，并無直接明顯的影響，此次降準主要將會惠及三農及小微企業，不過因為降準對于房地產行業具備較強的影響，因此也會對鈦白粉形成一定的連鎖反應。分析認為，降準無疑有助于房地產市場的進一步回暖升溫，對鈦白粉需求而言，其影響或將在2015年下半年有明顯體現，對屆時的行情，將會起到一定的推動作用。

　　四、人民幣貶值

　　2015年2月5日，截至收盤，美元/人民幣詢價系統收于6.2524，較前一交易日減少75點。過去9天人民幣即期匯率7次逼近跌停。

　　卓創解讀：目前人民幣貶值趨勢較為明顯，那么對鈦白粉又將造成什么影響？人民幣貶值最直接的利好是出口，而國內部分一線企業的出口已經占據其銷量的半壁江山，因此人民幣貶值無疑是國內鈦白粉企業樂意看到的，在此趨勢下，2015年企業或將更加積極的出口鈦白粉，結合卓創的鈦白粉歷史出口數據分析，我們預計2015年中國鈦白粉出口或將再創新高達到60萬噸左右。

　　五、新型城鎮化62個城鎮啟動試點

　　2015年2月4日，國家發改委通知印發《國家新型城鎮化綜合試點方案》（以下簡稱《方案》）。根據該方案，將江蘇、安徽兩省和寧波等62個城市（鎮）列為國家新型城鎮化綜合試點地區。

　　卓創解讀：新型城鎮化被多數分析人士認為是是中國經濟新引擎，置投資，包括房地產、家電、和汽車等行業將會迎來新的增長點，而這部分行業，均是鈦白粉的主流終端行業，因此無疑也將會間接提升鈦白粉行業需求。從地點來看，省級江蘇、安徽地區的江蘇鎮鈦、南京鈦白及安徽安納達等鈦白粉企業，或將先一步受益于新型城鎮化帶來的利好。

　　綜合以上行業政策及經濟面的發展來看，相對于2014年，鈦白粉在2015年將會存在更多的機遇，雖然行業依然面臨傳統的龐大產能壓力，但在國內終端行業政策推動及出口預期繼續增強的背景下，其需求增速有望較為2014年實現明顯的提升，對于行情影響來看，短期內仍難推動價格上漲，畢竟政策及經濟的利好釋放相對緩慢，預計2015年下半年，對行情的影響將會逐步體現，屆時鈦白粉價格有望實現連續回升。