一、整體市場概覽

　　10月份，鈦金屬行業(yè)呈現(xiàn)“供大于求、需求分化、價格弱勢”三大特征。

　　供給端：海綿鈦、鈦合金鑄錠等上游產(chǎn)品產(chǎn)能保持高位運行，產(chǎn)量環(huán)比基本持平或略有增長；庫存壓力加大，企業(yè)報價出現(xiàn)小幅下調(diào)。

　　需求端：軍工訂單仍是主要拉動因素，民用需求（航空、汽車、醫(yī)療）受季節(jié)性淡季及宏觀經(jīng)濟放緩影響，成交量下降。

　　價格走勢：1級海綿鈦報價4.5～4.7萬元/噸，0級4.6～4.8萬元/噸，整體呈弱勢運行；鈦礦價格雖仍保持堅挺，但已有下行預(yù)期。

　　二、細分產(chǎn)品數(shù)據(jù)與變化

　　1.海綿鈦

　　供給：全國海綿鈦周產(chǎn)量約5,700噸（按9月總產(chǎn)量2.29萬噸推算），環(huán)比持平。

　　需求：軍工訂單仍是唯一增長點，民品需求低迷導致庫存加大。

　　價格：在4.5～4.8萬元/噸區(qū)間波動，整體呈弱勢運行，部分企業(yè)已小幅讓價。

　　2.鈦礦

　　成本：原料成本仍高，導致價格堅挺。國內(nèi)礦價保持在1.2～1.3萬元/噸，進口礦價受匯率與運費影響，短期內(nèi)暫無明顯降幅，行業(yè)分析師提示“后期價格或趨弱”。

　　3.鈦合金鑄錠&錠坯

　　軍工支撐：軍工訂單占比約30%，在國防采購季節(jié)性提升的背景下，保持相對穩(wěn)健。

　　民品沖擊：航空、汽車輕量化需求受宏觀經(jīng)濟放緩影響，導致成交量下降，價格出現(xiàn)小幅回調(diào)。但石化需求保持穩(wěn)定略有增長，成為鈦工業(yè)需求的“壓艙石”。

　　4.鈦板帶材、棒線材、管材

　　需求分化：航空板材需求季節(jié)性下降，船舶板材受運力恢復影響有限；鈦棒線材在新能源汽車輕量化項目中仍有需求，但整體訂單量下降。

　　價格：均在6.5～7.5萬元/噸區(qū)間，環(huán)比小幅下跌0.2～0.4%。

　　5.鈦粉

　　應(yīng)用：3D打印、粉末冶金仍是主要增長點，但本月訂單未出現(xiàn)顯著提升。

　　價格：受供給充足影響，出現(xiàn)0.6%的下調(diào)。

　　三、下周市場預(yù)測（11月1～7日）

　　價格趨勢

　　海綿鈦：預(yù)計繼續(xù)弱勢，報價區(qū)間可能跌至4.4～4.6萬元/噸。庫存壓力仍在，企業(yè)為避免積壓可能進一步讓價。

　　鈦礦：短期受進口成本上升影響，價格或出現(xiàn)0.5%～1%的小幅上調(diào)，但整體仍保持堅挺。

　　鈦合金鑄錠/錠坯：軍工需求仍是支撐點，若軍工訂單按計劃執(zhí)行，價格將維持在6.8～7.0萬元/噸區(qū)間；民品需求若繼續(xù)低迷，可能出現(xiàn)0.3%～0.5%的下調(diào)。

　　需求側(cè)

　　軍工：受國防采購計劃影響，需求保持相對穩(wěn)定，甚至有小幅增長。

　　民用：航空、汽車輕量化項目進入淡季，需求仍呈下降趨勢。

　　新興應(yīng)用：3D打印與粉末冶金需求短期內(nèi)難以形成顯著提振。

　　行業(yè)情緒

　　寶雞鈦產(chǎn)業(yè)研究院已提示結(jié)構(gòu)性調(diào)整，企業(yè)普遍采取“降價促銷+庫存消化”策略，市場情緒偏謹慎。

　　預(yù)計11月初會出現(xiàn)若干企業(yè)的降價公告，整體價格呈弱勢運行。

　　四、綜合結(jié)論

　　供需失衡仍是主因：海綿鈦產(chǎn)能高位、庫存居高不下，民用需求疲軟導致價格持續(xù)走弱。

　　軍工是唯一亮點：軍工采購計劃為鈦合金鑄錠、錠坯提供了相對穩(wěn)固的需求支撐，短期內(nèi)可抵消部分下行壓力。

　　價格短期仍偏弱：在庫存壓力、需求分化以及部分企業(yè)降價的共同作用下，10月整體價格呈弱勢，預(yù)計11月繼續(xù)走低。

　　中長期結(jié)構(gòu)性調(diào)整：行業(yè)需要通過提升產(chǎn)品附加值、開拓新興應(yīng)用（如航空航天高端合金、粉末冶金）來化解供給過剩的局面。